开栏语

　　当东谈主工智能的海潮席卷全球，北京正以科技立异之姿，成为AI大模子领域的策略高地。从智源磋磨院的“悟谈”大模子问世，到“天神投资东谈主”模式孵化原创遵循，再到月之暗面、智谱AI等东谈主工智能独角兽崛起，这座城市不仅会聚了前沿时间，更以怒放生态滋长冒失性遵循。

　　如今，北京正积极打造“全球开源之齐”，一无数研发机构、企业积极拥抱开源，而开源也已深入到汽车、机器东谈主等繁密行业。发展AI将是一场科技长征，在北京市科委、中关村管委会的支柱下，新京报AI磋磨院推出“AI海潮录”系列专栏，深度访谈这次AI海潮的亲历者与见证东谈主，陈说AI竞争新口头与背后的故事。

　　在东谈主工智能的海潮中，若是说科学家是探路者（300005），创业者是凫水儿，那么高瞻高见的投资东谈主，则是在迷雾中识别航向、为畴昔灯塔提供燃料的要道脚色。

　　在这少许上，启明创投主管结伙东谈主周志峰永远跻身于时间变革的最前沿：启明创投2014年即投资了那时AI四小龙之一的旷视科技，2021岁首始前瞻性地布局大模子，成为“基模五强”中两家创业公司（智谱AI、阶跃星辰）的早期投资东谈主。

　　周志峰毕业于计较机专科，在21世纪初期外企黄金时间，曾在惠普全球体系中禁受过系统的考验，尔后于哥伦比亚大学商学院学习期间再度翻开视线，最终发现了我方的意思意思所在：作念别称简略永远参与科技前沿的投资东谈主。对待投资，周志峰将工程师的严谨与投资东谈主的洞悉熔于一炉，以“躬身入局”为信条，为了捕捉AI大模子的早期时间信号，他用极致行能源践行对前沿科技的利害追踪。他条款团队成为AI时间的“超等用户”，信托在AI早期“莫得共鸣”的阶段，唯有深度体验与海量信号积累才能穿透迷雾，构建起超越阛阓的判断框架，作念出合理的投资有缱绻。

　　近期，新京报AI磋磨院对周志峰进行了专访。关于如何看待现时AI大模子行业发展以及国内阛阓口头变化，周志峰暗意，北京的AI上风根植于顶尖学府会聚的科研沃土，而DeepSeek的崛起是中国立异力量在现实中成长的生动注脚。

　　周志峰指出，当下，AI正从“时间加快期”转向“应用加快期”，底层才调的构建仍是基石。

　　面临AI阛阓“小虎”初露矛头但巨头环伺的口头，周志峰信奉行业海潮范式迁移的力量，饱读舞初创公司寻找单点冒失的契机。关于炙手可热的Agent（智能体）与AGI（通用东谈主工智能）预言，他巩固分析时间临界点，认为“投资领域最大的敌东谈主是FOMO（错失怯怯症）”，稳重想考与禁受泡沫的勇气同等进击，“一朝咱们认为时机到了，即便有一定的泡沫，但‘真东西’和泡沫的比例在可禁受的范围内，也会坚定‘开枪’，勇于禁受泡沫亦然一种勇气。”

　　把脉·每天齐是“ChatGPT时刻”

　　新京报AI磋磨院：你资格过哪些印象深入的科技发展时候点？就像频频东谈主感受“ChatGPT时刻”一样颤动？

　　周志峰：手脚行业中东谈主，天天跟科技大厂、立异者打交谈，我收到的信号不是“颠覆性”“阶越性”的信号，而是“通顺性”的信号。悉数时间的创造齐是陈列组合和进化，不存在信得过颠覆性的立异，我能感受到AI以前一直以来的高度发展。关于我来说，每天齐应该是“ChatGPT 时刻”，每天齐能看到产出一些新的时间变化。

　　我紧记在2022年11月ChatGPT发布以后，谷歌、Adobe等也在推出多样模子及产物，每次发布后齐只发出有限的用户邀请码。那时我嗅觉我方好像又回到了准备MBA央求时的气象，一天睡不了几个小时，凌晨上闹钟去抢外洋各个公司发布的邀请码，白昼要抢国内AI公司的邀请码，每天齐很亢奋。因此对我而言，可能每天齐是“ChatGPT时刻”，也正因为这些资格，形成了一个通顺性不雅察的经由，我对AI后续发展大要简略作念出一些我方的推演和瞻望，是以并不会像行业外东谈主士那样面临“ChatGPT时刻”会有激烈的颤动感。

　　新京报AI磋磨院：每天体验这样多产物，你是为了测试它们的骨子效果，照旧匡助进行投资有缱绻？

　　周志峰：一方面，我是一个酷爱心很强的东谈主，非常爱学新东西，是以得意少睡少许，也要在拿到邀请码的第一时候进行测试，比如凌晨4点拿到邀请码，可能早上7点钟我依然在群里发布了生成内容，这是我个东谈主的性格决定的。

　　另一方面，在投资理念上，我认为行业仍处于AI大海潮的早期发展阶段，从投资角度来讲还莫得形成共鸣。有东谈主认为大模子投资没专门旨，风险太高，有东谈主就更坚定地去投模子时间驱动的创业企业。我认为在莫得共鸣的情况下，看得饱和多，麇集的信号饱和多，可能是独一的解题形式。在AI海潮的早期，必须躬身入局，果真跳上去“冲冲浪”，才会发现这个“浪”可能莫得外面所说的那么大，或者这个“浪” 可能要两年后才能信得过集结饱和大的势能，唯有多体验、多尝试才能对行业有嗅觉。

　　我对投资团队的冷漠与条款是，开头你我方必须得是一个AI超等用户，体验的东西够多，才能信得过感受到今天的大模子究竟智能在哪儿，落地的瓶颈又在什么场所，基于这些理会，无论是指点投资有缱绻，照旧判断行业发展方针，其准确性才能得到保险。

　　新京报AI磋磨院：您认为别称到手的投资东谈主，非常是投资硬科技的投资东谈主需要具备什么样的素养？

　　投资东谈主有我方的坐标系，X轴是才能，Y轴是心力。投资东谈主需要我方想清晰许多问题，比如到底多模态模子时间的“ChatGPT时刻”是什么？通用Agent是不是能往前走？这个其实是才能层，需要稳重去想考。还有一个相称进击的即是心力，面临不肯定性，你需要有苍劲的心力勇于作念预判，甚而勇于反共鸣。而这二者的前提齐是，你要知谈一个信得过的“远处”，知谈我方要作念什么，要去哪，不然很难建造饱和的才能和心力。

　　投资·任何大的科技趋势100%有泡沫

　　新京报AI磋磨院：“跟热门”是投资行业的逻辑之一吗，照旧需要有我方的稳重判断？

　　周志峰：悉数热门咱们齐追踪，但并不是悉数热门咱们齐布局。以Agent为例，咱们在本年二三月份Agent意见爆发之前就依然花了许多时候追踪它的发展，包括它的落地需要什么时间要素、面前到底情况如何。

　　风口是动态的，是以什么可为，什么不可为，投资者需要想明晰。早期投资领域五十年来最大的敌东谈主，即是所谓的FOMO（Fear of Missing Out，错失怯怯症）。去系统磋磨某个时间海潮，找到要道点并建造我方的判断，其实齐是在扞拒“轻微错过”的得失心与盲目从众的“懒惰”。

　　启明创投的一个上风在于基于以前多年的活跃投资施展，领有苍劲的“一又友圈”，简略麇集饱和数目的信号。各人有稳重想考的才调，能通过措置这些信号最终得出我方的论断，若是咱们不认同该发展方针，或者认为时机未到，再热也不接头投资。而一朝咱们认为时机到了，即便那时老本阛阓出现了一定的泡沫，估值可能比咱们认为合理的数字高了30%，咱们也会坚定“开枪”，勇于禁受泡沫亦然一种勇气。

　　任何大的科技趋势100%有泡沫，因为如斯大的趋势不会唯有启明创投看到了其浩荡后劲。比如，在ChatGPT出现之前，许多机构就看到了大模子趋势。AI在各个学科中每年的全球论文发表数目一直最高，全球AI领域的东谈主才数目与密度也最大。东谈主才涌入、老本涌入，百分百存在泡沫。我合计大科技海潮的泡沫非常像啤酒，好的啤酒一定有泡沫。区别仅仅在于，你是不是依然能禁受这个价值？我是合计只消价值和泡沫的比例在可禁受的范围内，就值得投资。而当今，AI照实有“真东西”。

　　新京报AI磋磨院：谈到FOMO，最初始OpenAI火的时候，许多投资机构就初始找中国对标的企业，启明创投投资的是阶跃星辰和智谱AI，为什么莫得投资其他公司？

　　周志峰：其实，咱们看过和聊过许多公司。投资恐怕像谈恋爱，可能亦然机缘恰恰。咱们照实是国内最早不雅测到大模子发展趋势的投资机构之一，不错回想到2020年年中。在产业界，各人对大模子的理会冒失始于2020年6月OpenAI发布领有1750亿参数的GPT-3 模子。咱们合计这是AI领域的一个很大的时间冒失，就初始在中国摸排。2021年，咱们发现了北京智源磋磨院的“悟谈2.0”大模子，其参数目也相称大，是 GPT-3的十倍，天然其更多为实验性质。尔后，咱们得知其由几十名学者和洽开辟，其中领头学者是智谱AI的唐杰解释。他告诉咱们，咱们并不是第一个找过来的投资东谈主，但咱们可能是独一信托大模子的趋势并懂大模子底层时间的投资东谈主，终末一拍即合。许多大模子公司在早期融资时，阛阓对它们孰好孰坏并莫得澈底共鸣，咱们有一套明确的不雅点和判断标准，会按照我方的想法挑选投资对象。

　　迭代·毁灭预测验不一定是赖事

　　新京报AI磋磨院：如何看待DeepSeek-R1出现“忻悦级”爆火？

　　周志峰：咱们在DeepSeek 实验室刚设置不久时就有过斗争，并继续追踪。早在R1发布之前，DeepSeek在咱们心目中一直是实力很强的大模子研发实验室，它春节期间出圈亦然恐怕间角度之外的其他身分的激动，不然应该莫得本年的热度。

　　咱们回来过主要几个原因：第一，DeepSeek时间根基塌实，时间层面有许多立异，天然模子仍然稳健OpenAI的大方针，但它把OpenAI莫得作念好的许多场所作念到极致，举例对内存打听的优化、低成本高遵循的测验等等。

　　DeepSeek能作念到这一进度，是靠量入为主磨出来的。我曾和好意思国开头的大模子企业的中枢工程师换取，发现他们30多个东谈主的中枢团队每东谈主每天齐不错毋庸呈报而欺诈万卡GPU甚而更多的算力资源，可能使用成本就要百万甚而千万级好意思元。而中国团队必须把有限的算力资源使用到极致，这最终栽培了DeepSeek等中国大模子企业的立异。

　　第二，DeepSeek的开源行为相称受接待，合适了许多好意思国AI科学家的想潮，比如，诺贝尔物理学奖赢得者杰弗里·辛顿就认为AI发展是全球化配合栽培的，对OpenAI的闭源模式相称反感，因此开源匡助了DeepSeek“破圈”。

　　DeepSeek的开源让悉数东谈主齐简略躬行试用。手脚投资东谈主我有许多契机在国际多样风光去讲中国立异的故事，之前大部分东谈主听完后天然施展得很礼貌，但能感受到并非果真认同。而这一次DeepSeek出现后，某国际顶尖科技企业AI正经东谈主暗意，他们第一时候我方部署、我方测试，甚而把DeepSeek模子对外提供给客户使用。这是经过测试和考证的反馈，证据了中国AI立异时间照实是顶级的。DeepSeek的例子对悉数“中国故事”齐有启发作用，即不要通过讲，而要通过一个体验触点，才能让别东谈主更好地信托。

　　新京报AI磋磨院：从“AI四小龙”到“AI六小虎”，再到DeepSeek火爆之后改变行业，你怎样看待这些年阛阓口头？

　　周志峰：当今一些媒体又给出了一个“基模五强”意见（字节逾越、阿里云、DeepSeek、智谱AI、阶跃星辰），其中唯二的两家创业公司启明创投齐在早期投资了。但我并不完全认同面前唯有这五强，各人之是以说这些公司属于“基模五强”，是因为他们还在参预作念基础模子，但事实是，今天的基础模子在研发上分得更细了。是以有的公司毁灭了最耗算力、最耗数据的预测验部分，认为不错拿DeepSeek、通义这样的预测验模子，我方专注作念后测验。对此，一些著作本着迷惑眼球，对一些公司毁灭预测验大写特写。从产业角度来说，我合计这未始不是善事，应该肯定。因为把后测验作念好，通常简略作念出很好的模子。通过谁还在陆续大参预作念模子预测验来分手大模子公司的高下，这并不对理。

　　投资逻辑上，咱们认为科技立异即是一波一波海潮，投资东谈主即是逐浪而行，我非常爱重找出各个海潮的底层端正。

　　前两年，咱们投模子驱动的公司，逻辑即是咱们判断AI还在发展早期的上半场，正处于时间的加快期，而当今进入了应用加快期。当底层时间、基础标准没作念好时，用以复古应用这一表层建筑的“基石”就不稳，是以咱们那时投资了信得过掌执底层时间立异才调的几家公司。在对外提供模子才调、如同Utility基础标准的方朝上，智谱AI可能是今天中国悉数AI 创业公司中这条路走得比较坚定的。

　　畴昔的大模子公司，中枢才调是底层模子，但上头会长出不同的应用。当某个应用发展到饱和范围后，咱们就不会再称它为单纯的模子公司了，而会界说它是应用公司。当下的大模子，我合计底座的构建还不完善，像生数科技，它的视频模子在特定领域有上风，顺着我方的时间本性作念应用，畴昔作念大了会成为一家很好的应用公司。

　　新京报AI磋磨院：如何看待巨头和初创公司之间的竞争？

　　周志峰：巨头在职何时间、任何海潮中齐相称苍劲。字节逾越的策略很领路，保持我方从大谈话模子到多模态模子的才调，延续以往的策略，打造一系列应用，但愿在AI时间能打造出如同挪动互联网短视频一样的超等应用。字节逾越的模子是为畴昔出现的超等应用工作的，探索的方针也跟它的属性最相像。

　　生数科技有其他选拔，比如它的许多客户在B端，包括好意思国、中国的电影制作公司和告白公司，完全不错在这类场景发力，这一领域恰恰逃匿了巨头的正面竞争。天然，这并非说生数畴昔只会局限于这一方针，但创业公司的上风是活泼度比较高。

　　凭证创投的第一性旨趣，咱们永远信托巨头很苍劲，但在行业海潮和时间范式发生迁移的经由中，创业公司通常有属于我方的契机。其实咱们要看到一些创业公司在单点上参预的研发密度甚而是卓越大厂的。

　　战术上，对大厂怎样分析、爱重齐不为过，因为大厂领有走向到手的相称好的资源，比如流量、数据、算力、生态等，但若是一家创业公司不成信托新海潮有可能把前浪拍在沙滩上，那就别创业了。

　　演进·AGI会在畴昔两三年到来

　　新京报AI磋磨院：本年以来，Manus一度带火了行业对Agent（智能体）的关切，对此你怎样看？

　　周志峰：Manus这类通用Agent，它简略措置的任务相对较多，与之对应的即是只作念比如金融或旅游等垂直行业的垂类Agent。面前，通用Agent是否为创业公司的契机还有许多争议。其优点在于各人不错尝试，可能在使用中击中我方的某个使用场景，有一定泛化性。但也存在反对声息，因为浩荡认为大而全的产物更稳健大厂，而创业公司应该从旯旮阛阓初始生根发芽。现时，通用Agent不错针对20个、30个场景作念工程化优化，却永远不可能穷尽悉数场景，一朝用户遭逢了效果还不够好的场景，就会合计产物并不“通用”。此外，“大而全”会导致系统冗余，酿成系统在响应速率、精度等多方面莫得垂类Agent好。

　　现时，Agent之是以广受关切，其一是以DeepSeek-R1为代表的推理模子出现，恰是因为本年推理模子达到了更高的智能水平，不错措置一些更偏慢想考、比较复杂的任务，Agent才能运行。其二是因为以DeepSeek为代表的模子把使用成本打下来了，不然Agent一个任务后台推理成本高达几百元，即便产物体验再好，从经济层面上也不可继续。其三是因为MCP和A2A的出现，让Agent简略使用外部用具，也简略彼此配合。这三点恰巧统统在以前五个月中同期发生，是以Agent才能发展赶快。

　　新京报AI磋磨院：你认为AGI（通用东谈主工智能）会在何时到来？

　　周志峰：对此，产业内已有共鸣，认为AGI应该是畴昔两三年的事。若是看硅谷东谈主士的瞻望，基本邻接在2026年到2029年。

　　我合计AGI莫得那么远，但各人对AGI的界说不一样。我认为，当东谈主类70%～80%的活命中、责任中的任务齐有AI参与，AI渗入到了东谈主类社会的方方面面，AGI就达成了。

　　上述场景将在畴昔几年内竣事。近期，我不雅察到了许多信号，简略彰着看到时间在向应用改动。前两三年许多应用公司的产物咱们合计还不太让东谈主酣畅，这并非团队的问题，而是模子才调不够。当推理模子出现后，咱们所投资的企业给与新模子迭代后的新产物，在产物体验上跟半年前比拟出现了浩荡提高，AI+教养、AI+医疗等许多行业依然落地。

　　新京报AI磋磨院：北京也在打造“全球开源之齐”，哪些方面具有上风？

　　周志峰：北京的AI上风照旧浩荡的。在AI领域，北京的第一上风是东谈主才。咱们当年作念过统计，关于全球影响力最大的2000名AI科学家，好意思国孝顺东谈主才排前十的机构绝大部分是科技企业，比如谷歌、微软、OpenAI。而中国排前十的大部分是科研院校，其中清华大学第一、北京大学第二，中国科学院和中国科学院大学均位列前十。从公司来看，许多领军创业公司的核默算法团队在北京。北京强在AI的科研，如何把科研上风改动成应用上风，是畴昔值得探索的课题。

　　新京报AI磋磨院 罗亦丹 剪辑 王进雨 校对 王心开yun体育网